Когда Ларри Хайт впервые сказал команде: «Мы начинаем торговлю со слова “защищайся”», многие решили, что он просто осторожный старик. Но тогда ему было чуть за сорок, и он только строил Mint — один из первых системных хедж-фондов в мире. Его подход выглядел странно: рынок кипел идеями, модами, эйфорией, а Хайт говорил только о риске.

Он не был математиком и не умел красиво рисовать модели. Зато умел помнить боль. Он рос в бедной семье, с детства видел, что значит потерять всё, и решил, что в его фонде это произойдёт только через его труп. Поэтому первое правило звучало просто: «Если сделка может убить, она убьёт. Значит, её не делаем».

В начале восьмидесятых его трейдеры пытались играть крупнее, рисковать, но Хайт ставил стоп-лоссы даже там, где их считали «глупостью». Он повторял:
— Вы хотите заработать? Сначала докажите, что не разоритесь.

Когда рынок уходил в штопор, Mint оставался на плаву. Попытки сорвать большой куш Хайт пресекал жёстко:
— Большие куши — для казино. Мы — для стабильности.

( Читать дальше )